sunnuntai 10. lokakuuta 2021

Globaalin osakemarkkinan pitkän aikavälin vuosituotto ~ BKT:n kasvu + osingot - kulut


Note to self. 

Globaalin osakemarkkinan hyvin hyvin pitkän aikavälin tuotto noudattaa kutakuinkin seuraavaa kaavaa:

osakemarkkinan reaalituotto ~ BKT:n reaalikasvu + osingot - kulut

(Oikeasti lasku on kertolasku, mutta pienillä luvuilla kerrottaessa tulos on kutakuinkin sama kuin yhteenlaskussakin)

MSCI ACWI IMI -indeksin osinkotuotto on viimeisen tiedon mukaan ollut 1,77%:

https://www.msci.com/documents/10199/4211cc4b-453d-4b0a-a6a7-51d36472a703

Bloomberg ennustaa pitkän aikavälin BKT:n reaalikasvun olevan noin 3,5% globaalisti.

Lisäksi kustannustehokkaiden ETF:ien pyörittämiseen häviää erilaisten kulujen (+ osinkojen lähdeverot) muodossa vuosittain noin 0,5-0,9%. Käytän tässä itse tuota 0,9%:n lukua, sillä omistan siivun myös melko korkeakuluisia rahastoja.

Täten erittäin pitkän ajan tuotto-odotukseksi globaalille osakemarkkinalle saadaan:

3,5% + 1,77% - 0,9% = 4,37%

Tuo luku kuulostaa omaan korvaani aivan liian optimistiselta, joten karsitaan luvuista optimismiläskiä pois:

2% + 1,5% - 1% = 2,5%

EDIT: OECD ennustaa, että globaalin BKT:n kasvu hidastuu vaivaiseen kahteen prosenttiin vuoteen 2060 mennessä:

https://www.oecd.org/economy/growth/scenarios-for-the-world-economy-to-2060.htm#main_findings

Huom! Tähän yllä olevaan laskukaavaan ei pidä sokeasti tarrautua, sillä tämä laskukaava toimii vain hyvin pitkällä aikavälillä, tyyliin 100 vuoden ajanjaksolla. Tuottoihin kun vaikuttaa lyhyellä aikavälillä (esim 20 vuotta) paljon esimerkiksi osakkeiden arvostustasojen muutokset (p/e).

Käytän kuitenkin itse omalle salkulleni pitkähkön aikavälin (yli 20 vuotta) vuosittaisena tuottoprosenttina tuota 2,5 prosenttia. Tai ehkäpä itselleni fiksuinta olisi käyttää haarukkana 2-3 prosenttia.

Esimerkiksi sijoittamalla noin 10% nettopalkasta eli 200€/kk kasvaa salkkuni 20 vuodessa:

2%:n annualisoidulla tuotolla 206 000 euroon

3%:n annualisoidulla tuotolla 244 000 euroon.

Sijoittamalla vain 100€/kk ovat vastaavat luvut:

2% = 176 000€ (tämä on jo lähellä sijoittamisen minimitavoitettani eli noi kymmenen vuoden elämisen vuosikulujen verran eli 190 000€)

3% = 211 000€

Luvut ovat verrannollisia nykyiseen rahan ostovoimaan.

P.S. Itsehän en ymmärrä tästä asiasta yhtään mitään, vaan luotan sokeasti Anders Oldenburgin kirjoitukseen:

https://www.seligson.fi/sco/suomi/phoebus/blogi/68/

En ota mitään vastuuta kirjoitukseni mahdollisista virheistä!

Ei kommentteja:

Lähetä kommentti

Blogitekstisuositus

Tilastot ja käppyrät sijoitusfilosofiani takana

”The two greatest enemies of the equity fund investor are expenses and emotions” - John C. Bogle Suurin osa ihmisistä yrittää todennäköisest...

Suosituimmat tekstit