Annoin kenkää sijoitusneuvojalleni

Eräs finanssialalla jo melko pitkään vaikuttanut ystäväni on viimeiset 7 vuotta toiminut sijoitusneuvojanani. Hän saa luontaisella charmillaan, jumalaisella ulkonäöllään ja sarasvuomaisilla puheenlahjoillaan taivuteltua kenet tahansa puolelleen. Tulee vaistomaisesti vaikutelma, että hän on lähes minkä tahansa tilaisuuden terävä-älyisin tyyppi. Eilen annoin hänelle kuitenkin potkut tehtävästään.

Olen jo jonkin aikaa epäillyt sijoitusneuvojani pätevyyttä. Kaikkein ilmiselvin indikaattori ystäväni heikoista kyvyistä on tietysti salkkuni kehitys; se on hävinnyt dramaattisesti ACWI:lle. Pelkkää yhtä tähteä pukkaa Sharevillessä. 

Tämän lisäksi ystäväni on viime kuukaudet soitellut minulle yhä tihenevään tahtiin ja joka kerta hänellä on ollut tarjota uusi mullistava sijoitusstrategia. Koko ajan pitäisi olla muuttamassa plääniä. Viimeksi eilen hän sai minut melkein ylipuhuttua myymään koko salkkuni ja sijoittamaan kaiken EM valueen, sillä sitä saa kuulemma nyt puoli-ilmaiseksi. Siinä vaiheessa kun hän otti vielä esille sijoitusten vivuttamisen, minulta meni totaalisesti teekuppi nurin. Tehtyäni selväksi, etten enää jatkossa huoli ystävältäni sijoitusneuvoja, oli hermostoni ajautunut niin koville tärinöille, että jouduin antamaan synapseilleni aamuviiteen asti piippuhoitoa keinutuolissani Boglen kuvaa tuijotellen ja hengitysharjoituksia tehden.

Olen yli 7 vuoden ajan hävinnyt ACWI:lle. Eiköhän tämä nyt jo riitä. Jos kaikki menee hyvin, ehdin sijoittamaan uutta rahaa markkinoille vielä noin 20 vuoden ajan. Siinä ajassa saan toivon mukaan sijoitettua 100 000 - 150 000€ markkinoille. Se ei ole paljon eikä minulla ole varaa hukata hyviä sijoitusvuosia enää yhtään enempää.

Jatkossa en kuuntele yhtä sijoitusneuvojaa, vaan delegoin homman joukkoälylle; tuhansille analyytikoille, merkittäville institutionaalisille sijoittajille, algoritmeille, valkokauluspsykopaateille sekä miljoonille tuulipuvuille. Eniten äänivaltaa saa se, jolla on eniten rahaa. Uskon, että lopputuloksena saan viisasta sijoitusneuvontaa ja rahani ovat turvallisissa käsissä. 

En myöskään jaksa enää kauhistella markkinan isoa jenkkipanoa saati Shillerin PEr$vakoa. Kai niillekin syynsä on.

Jatkossa sijoitan palkasta 100% ACWI-indeksiin (IUSQ-ETF:n). Varmasti välillä tulee hairahdettua, mutta pyrin kuitenkin pitkällä tähtäimellä pysymään rouva markkinalle uskollisena.

Kiitos ja Anteeksi.

https://www.msci.com/documents/10199/a71b65b5-d0ea-4b5c-a709-24b1213bc3c5

Tabula rasa - Paluu lähtöruutuun

 

Miten sijoittaisin, jos aloittaisin vasta nyt sijoittamaan? Oletetaan, että tietäisin sijoittamisesta samat asiat kuin nyt. Pyrkisin todennäköisesti aikalailla seuraamaan MSCI ACWI:ä. USA:n noin 60%:n paino (ja nykyinen korkea arvostustaso) silti häiritsisi. Tämän takia sijoittaisin todennäköisesti myös pienen siivun erittäin vähäkuluisiin Nordnetin ”superrahastoihin” ja EUNK-ETF:n (Eurooppa), jotta USA:n paino pysyisi maksimissaan 50-53 prosentissa. Sijoittaisin mahdollisimman pieneen määrään ETF:iä, jotta kyky ja houkutus poiketa markkinapainosta olisi mahdollisimman pieni. 

Huomaan, että olen psykologisen harhan ”uhri”. Tuon harhan nimi on sunk cost fallacy. Olen sijoitusurani alusta lähtien poikennut melko selvästi markkinapainosta (alussa syynä oli tietämättömyys). Tuo on johtanut ACWI-indeksille häviämiseen, joka on taas ruokkinut lisänäkemyksen ottamista. On ollut vaikea siirtyä markkinapainoiseen sijoittamiseen, koska menetetyt tuotot ovat ärsyttäneet ja olen ajatellut, että kohta esim USA alkaa alituottamaan muihin maihin nähden. 

Lisäksi huomaan vertaavani salkkuni heiluntaa ja tuottoja ACWI:n.

Järkevää olisi vain myöntää tehdyt tappiot ja palata kurinalaiseen ja sääntömääräiseen sijoittamiseen. Menetetyillä tuotoilla ei pidä olla väliä, kun mietitään tulevia sijoituksia. 

Tämän takia yritän aloittamaan alusta, tyhjältä pöydältä. Henkisesti tyhjällä salkulla.

Tämän takia pyrin jatkossa sijoittamaan suunnilleen seuraavilla painoilla:

IUSQ 90%

Ruotsi/Suomi ”superit” 10% (5% & 5%) tai EUNK (Eurooppa).

Tuolla tavalla sijoittamalla sijoitan joka kuukausi 23 kehittyneeseen ja 24 kehittyvään maahan eli yhteensä 47 maan osakemarkkinoille. Mistään en jää paitsi eli FOMO pysyy aisoissa. ”Supereiden” ja EUNK:n avulla saan pidettyä USA:n osuuden maksimissaan 50-53% prosentissa. Hyvä puoli ”supereissa” on se, että niihin voin sijoittaa kuukausittain tarkalleen halutun prosentuaalisen osuuden toisin kuin ETF:iin sijoittaessa. Niitä pitää ostaa aina kokonainen kappalemäärä. 

ACWI ei vaikuta tarjoavan kovinkaan ruusuisia tuotto-odotuksia. Kompensoin tuota huonoa tuotto-odotusta pitämällä säästöasteen kohtuullisen hyvänä ja pitäytymällä 100% osakkeissa. Lisäksi pidän holdausajan hyvin pitkänä. Saan enemmän tyydytystä omistusten holdaamisesta kuin niiden konvertoimisesta kulutukseen. Varallisuus tarjoaa turvaa, mahdollisuuksia, henkistä liikkumatilaa, vapauden tunnetta, alentaa verenpainetta ja saa työelämän tuntumaan vähemmän orjuudelta. Pakkopaita tuntuu sitä löysemmältä mitä kovemmalla paineella salkku pullottaa.

”Complexity is a cost. Simplicity is an alpha.”

-Rick Ferri

”If you sin, sin only a little.”

-Larry Swedroe

P.S. Täältä näet MSCI ACWI IMI:n maantieteeliset painot:

https://www.msci.com/visualizing-investment-data/acwi-imi-complete-geographic-breakdown

Näitä rahastoja tarkkailen

Note to self.

USA:n osakemarkkinan arvostuskertoimet ovat niin korkeat, että luulen USA:n tuottavan pitkällä aikavälillä melko kehnosti, mikäli arvostustaskertoimiin ei saada selvää alennusta. Niin kauan kun koen todennäköisesti saavani muualta parempaa tuottoa, tilttaan uudet ostot osittain muihin rahastoihin kuin EUNL:n. Alla olen listannut rahastot, joiden kehitystä seuraan ja joihin saatan ajan saatossa sijoittaa EUNL:n lisäksi.  

Nordnet Indeksirahasto Suomi. Kuluttomuus. 25 yhtiötä (seuraa OMXH25-indeksiä). Arvoyhtiöpainotteinen.

Nordnet indeksirahasto Ruotsi. Kuluttomuus. 70 yhtiötä (OMXSBGI). Kasvuyhtiöpainotteinen. Paras hajautus ”supereista”.

Nordnet indeksirahasto Norja. Alhaiset kulut. 25 yhtiötä (OBX). Muutama yhtiö dominoi rahastoa. Arvoyhtiöpainotteinen. 

EUNK. Eurooppa. TER = 0,12%. Ankea Eurooppa. Kulut kuitenkin alhaiset. Myöskään arvostustasot eivät päätä huimaa.

EUNN. Japani. TER = 0,15%. Kitukasvuinen ja ikääntyvä Japani. Voisikohan silti yllättää?

IS3N. Kehittyvät markkinat. TER 0,18%. Tätä en mielelläni enää osta, mutta kai se on pakko, mikäli joskus vielä tulee tarpeeksi houkutteleva ostopaikka.

Päivitän tätä kirjoitusta ajan saatossa sitä mukaa kun ”tilanne kehittyy”.