Viimeinen puhallus

 

Uskon, että tekoälykuplan viimeinen puhallus on alkanut. Nasdaq on noussut viime päivinä rajusti. S&P 500:n CAPE on jälleen yli 40. Jokin aika sitten somessa huudeltiin tekoälykuplaa, mutta nyt sen suhteen on taas hyvin hiljaista. Siksi uskonkin, että meneillään on viimeinen suuri nousu ennen romahdusta. Toivottavasti puhallus jatkuu vielä pitkään (vuoden tai parikin), jotta ehdin kasvattamaan AVWS-positioni merkittäväksi. Nassen romahtaessa SCV saattaa mennä vaakalentoa tai jopa nousta. Kun muilla salkut romahtavat, minun salkkuni saattaa laskea paljon vähemmän. Tällöin otan jättiharppauksen kohti vapautta kun positioni suhteessa muihin sijoittajiin paranee merkittävästi. On mahtavaa saada nähdä, miten historia jälleen toistaa itseään. 

Miksi säädän?

Saatat ihmetellä, miksi Faija Akvilaisesta on tullut Faija Säätäjä. Tässä lyhyet perustelut.

Uskon, että tekoäly on niin massiivinen teknologinen murros, että se kuplauttaa ja romahduttaa osakemarkkinan. Ja koska tekoälykupla koskee etenkin globaalin osakemarkkinan suurimpia yhtiöitä, tulee se romahduttamaan myös mahtavan ACWIn. Sama toistui aikoinaan, kun Internet alkoi mullistamaan maailmaa sekä 1800- luvulla rautateiden yleistyessä. Suurilla teknologisilla murroksilla on taipumus kuplauttaa markkina. En usko, että nyt on toisin. SCV saattaa suojata salkkua AI-romahduksessa jossain määrin.

Varallisuuteni on sellaisella tasolla nykyään, että allokaatioiden muuttaminen ilman myymistä on melko hidasta puuhaa. Nyt on kuitenkin vielä mahdollisuus tehdä peliliikkeitä ennen kuin salkku on liian suuri tai ennen kuin kupla poksahtaa. Osan peliliikkeistä olen jo saanut maaliin asti, joten siinä mielessä pullat ovat jo osittain uunissa.

En ole enää nuori, mutta toisaalta hyvällä tuurilla saatan elää vielä kolmekin vuosikymmentä. Erittäin hyvällä tuurilla jopa neljä. On siis ehkä yhä aikaa tehdä muutoksia ja korkoa korolle -ilmiö ehtii vielä vaikuttamaan lopputulokseen paljon. 

SCV-painon lisääminen ei ole minulle ongelma, sillä ikiholdaaminen on minulle äärimmäisen helppoa. Ei siis tarvitse pelätä, että myöhemmin alkaisin purkamaan SCV-altistustani.

En tarvitse sijoituksiani elämiseen. Sijoitusten myyminen tuntuu sen verran ikävältä, että tuskin koskaan kovinkaan rankalla kädellä myyn omistuksiani. Voin siis suhtautua sijoittamiseen aika pitkälti vain mielenkiintoisena pelinä, jonka päämääränä on jättää lapselleni helvetin komea sijoitussalkku. 

Vapaata tahtoa ei ole. Todelliset syyt säätämiseeni saattavat lymytä tietoisuuden valokeilan ulkopuolella. Ei minulla välttämättä ikinä ole pääsyä sinne. Aivoni reagoivat ulkoisiin ärsykkeisiin täysin automaattisesti ilman kontrollia. ”Minua” ei ole. On vain kasa miljardeja aivosoluja, jotka elävät omaa elämäänsä. ”Minä” on vain illuusio ja tämä blogitekstikin on vain alkuräjähdyksessä alkunsa saaneen aineen/energian ketjureaktion yksi seuraus.  

Miksi AVWS?

 

Mikäli tekoäly ei olekaan kupla, 25-30 vuoden päästä kaikkien elintaso on paljon korkeampi kuin nykyään ja valtio jakaa isoa perustuloa kaikille kansalaisille työstatuksesta riippumatta. Silloin minunkaan perheellä ei ole mithään häthää. Jos taas tekoälykupla poksahtaakin, saan pienten arvoyhtiöiden avulla (AVWS) toivon mukaan selvää ylituottoa. Valmistaudun siis molempien skenaarioiden toteutumiseen.

Tämän takia ajattelin sijoittaa koko ensi vuoden ajan niin paljon AVWS:n kuin mahdollista. Hyvässä skenaariossa saan siihen sijoitettua jopa 90 000€. Vuodesta 2027 alkaen voisin sijoittaa kuukausisäästön avulla esimerkiksi 60% World ja 40% World ex-USA. AVWS sisältää noin 70% USA:a, joten siksi voisin vuodesta 2027 alkaen alipainottaa sitä uusien sijoitusten osalta.

Joka tapauksessa niin kauan kun S&P500:n CAPE huitelee 40 tienoilla, tulen alipainottamaan reilusti Sepen yhtiöitä. En halua, että salkkuni kohtalo on kuplautuneiden jenkkimegayhtiöiden varassa:

Hajautus on sijoittamisessa tärkeää. Akvi ei ole enää minulle tarpeeksi hajautettu. Tässä vielä AVWS:n style box:

Vihdoin 200K likvidiä

 

Nyt on käteisen ja sijoituksien yhteenlaskettu arvo ylittänyt maagisen 200 000€ rajan. Houkuttelisi sijoittaa kaikki käteisenä olevat rahat kerralla pörssiin, mutta pari asiaa on esteenä. Ensinnäkin tuleva remontti nielee rahaa. Tähän toki voisi olla ratkaisuna lainan ottaminen. Toiseksi hermostuttaa markkinan kuplamaisuus ja Trumpin arvaamattomuus. Lisäksi euro on heikentynyt viime vuosina merkittävästi dollariin nähden. Pariteetti on jo hyvin lähellä. Kaikkein suurin epävarmuustekijä on mielestäni kuitenkin tekoäly ja siihen ladatut hulppeat odotukset. Jenkkiteknojen arvostukset saattavat tulla ryminällä alas, jos tekoälyn kehitys takkuaa ja markkina pettyy. Toisaalta markkina saattaa kuplaantua vielä reippaasti lisääkin. 

Aionkin lähtökohtaisesti toimia seuraavasti: en koske käteiseen, vaan sijoitan markkinoille noin 1000€/kk niin pitkään kuin mahdollista. Saattaa olla, että hyvällä tuurilla kykenen tuollaiseen sijoitustahtiin vielä jopa 4-5 vuoden ajan. Yritän ottaa elämän mahdollisimman rennosti siihen saakka kunnes tuo tavoittelemani 200K minimitavoite on saavutettu. Jos markkina jatkaa nousuaan, voi tuo raja paukkua jo tämän vuoden aikana. Siihen saakka apina roikkunee selässä.

Vivuttamisen avulla parempaa ajallista hajautusta

Tätäkään kirjoitusta ei pidä ottaa sijoitusneuvona, vaan ainoastaan Faijan tavanomaisena hourailuna.

Olen nyt taas jonkin aikaa huolestuneena seurannut, miten S&P 500:n CAPE on noussut kuin yli-innokkaan teinin aamustondis. Kohta hätyytellään jo IT-kuplan lukemia.

Myös somekanavani ovat täynnä tekoälyhypeä. Uskon itsekin, että tekoäly tulee muuttamaan maailmaa vähintään yhtä paljon kuin Internet aikoinaan. Olen kuitenkin pessimistisempi sen suhteen, kuinka nopealla aikataululla muutos tulee tapahtumaan. Yleensä teknologisten vallankumousten yhteydessä tapahtuu osakemarkkinan kuplaantuminen sekä pörssiromahdus enkä usko, että tämäkään vallankumous tulee olemaan poikkeus. Tässä teoreettinen selitys ilmiölle:

https://youtu.be/UZnVt_CvL3k?si=LPWn1gEFltoPA-n4

Tulevan pörssiromahduksen odottelu ehti aiheuttamaan sen verran paljon ahdistusta, että hetken harkitsin jopa bondeihin sijoittamista. Asiaa Linnunradan reunalla meditoidessani tajusin kuitenkin istuvani sequence of returns -riskin päällä. Annahan kun selitän. Kuvitellaan, että sijoitat palkastasi osakemarkkinoille 30 vuoden ajan. Kumman skenaarion toivot toteutuvan:

A) Osakemarkkina tuottaa erinomaisesti ensimmäiset 15 vuotta, jonka jälkeen se tuottaa huonosti toiset 15 vuotta.

B) Osakemarkkina tuottaa huonosti ensimmäiset 15 vuotta, jonka jälkeen se tuottaa erinomaisesti seuraavat 15 vuotta.

Tietenkin toivot skenaarion B toteutuvan, sillä tuossa vaihtoehdossa sinulla on suurempi salkku 30 vuoden jälkeen. 

Sequence of returns riski koskee siis myös salkun kumulointivaihetta. Havahduinkin tänään siihen, että sijoitustavoitteideni saavuttamiseksi on erittäin tärkeää, että sijoitan rahani markkinoille mahdollisimman etupainotteisesti, jotta ehtisin hyötyä prosenttien lisäksi kunnolla myös euromääräisesti osakemarkkinan hyvistä nousuista. En siis jää odottelemaan ennustamaani pörssiromahdusta, vaan sijoitan rahani mahdollisimman nopeasti osakemarkkinoille, jotta salkkuni kasvu ei ole liian riippuvainen sijoitusurani viimeisistä vuosista. Saatan kyllä lähiajat tiltata uusia sijoituksiani hieman esimerkiksi Eurooppaan, kauas tulikuumasta jenkkimarkkinasta.

Nopeiten rahat saisi markkinoille velkavivun avulla. Menin kuitenkin aikoinaan hölmönä lyhentämään koko asuntolainani pois. Tämän takia harkitsen lähivuosina velkavivun ottamista tavalla taikka toisella niin, että se hyödyttää salkkuani.

Lifecycle investing:

https://youtu.be/gam4yEasppg?si=F5JP5Jhe1kZ2Z8CG